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證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)知識(shí)：金融互換交易
互換是指：兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換等。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。
自1981年美國所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換業(yè)務(wù)。
2006年1月24日，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于開展人民幣利率互換交易試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》，批準(zhǔn)在全國銀行間同業(yè)拆借中心開展人民幣利率互換交易試點(diǎn)。
互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)(比如利率或匯率結(jié)構(gòu))，從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
信用違約互換(CDS)交易的危險(xiǎn)來自三個(gè)方面：
第一，具有較高的杠桿性。
第二，由于信用保護(hù)的買方不并需要真正持有作為參考的信用工具，因此，特定信用工具可能同時(shí)在多起交易中被當(dāng)作CDS的參考，有可能極大地放大風(fēng)險(xiǎn)敞口總額，在發(fā)生危機(jī)時(shí)，市場往往恐慌性地高估涉險(xiǎn)金額。
第三，由于場外市場缺乏充分的信息披露和監(jiān)管，危機(jī)期間，每起信用事件的發(fā)生都會(huì)引起市場參與者的相互猜疑，擔(dān)心自己的交易對(duì)手因此倒下從而使自己的敞口頭寸失去著落。
融資融券業(yè)務(wù)
證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，具備的條件經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且已被中國證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)審為創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司.
公司及其董事，監(jiān)事，高級(jí)管理人員最近2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受處罰財(cái)務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個(gè)月凈資本在12億元以上融資融券最長期限不超過6個(gè)月證券公司對(duì)客戶融資融券的額度按先規(guī)定不超過客戶提交保證金2倍標(biāo)的證券的股票，應(yīng)當(dāng)符合條件：
在交易所交易滿3個(gè)月
融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出的股票的流通股本不少于2億或流通市值不低于8億元
股東人書不少于4000人
近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅度的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅度的平均偏離值不超過4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上
證券公司應(yīng)當(dāng)在每一月份結(jié)束10個(gè)工作日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)，注冊(cè)地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和證券交易所書面報(bào)告
業(yè)務(wù)集中度嚴(yán)格控制在監(jiān)督部門的有關(guān)規(guī)定
對(duì)單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不超過凈資本的5%
對(duì)單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不超過凈資本的5%
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