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高級會計師《高級會計實務》考點：融資決策
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融資決策
【知識點1】融資渠道、方式與企業(yè)融資戰(zhàn)略評價
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融資渠道 |
融資渠道，是指資本的來源或通道,它從資本供應方角度以明確資本的真正來源。 |
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融資方式 |
【含義】融資方式是企業(yè)融入資本所采用的具體形式,它是從資本需求方角度以明確企業(yè)取得資本的具體行為和方式. |
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【類型】直接融資是指資本需求方與資本供應方直接進行融資的交易方式。 |
企業(yè)融資戰(zhàn)略是否合理、恰當，有如下三個基本評價維度：
1.與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配并支持企業(yè)投資增長。
2.風險可控。合理的融資戰(zhàn)略并非一味從屬于企業(yè)投資戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，它要求從企業(yè)整體上把握財務風險的“可控性”和企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。企業(yè)是否事先確定其“可容忍”的財務風險水平，并以此制約投資規(guī)模的過度擴張，是評價融資戰(zhàn)略恰當與否的重要標準。
3.融資成本降低。不同融資方式、融資時機、融資結(jié)構(gòu)安排等都會體現(xiàn)出不同的融資成本，而降低融資成本將直接提升項目投資價值。
現(xiàn)金流量的估計
現(xiàn)金流量的估計(以凈利潤為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量的估計)
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基本內(nèi)容 |
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現(xiàn)金流量的含義 |
現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量 |
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現(xiàn)金流量的原則 |
增量現(xiàn)金流量（沉沒成本、機會成本、關(guān)聯(lián)影響） |
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投資期現(xiàn)金流量 |
初始投資（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、營運資本） |
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營運期現(xiàn)金流量 |
營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后（經(jīng)營）凈利＋折舊
營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊×稅率 |
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終結(jié)期現(xiàn)金流量 |
固定資產(chǎn)殘值收入、收回墊支營運資本 |
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